Ingresos Pasivos con Opciones Financieras – Marzo 2019

ingresos pasivos vendiendo opciones financieras marzo 2019

Marzo de 2019 ha sido de momento el mejor mes desde que documento en el blog cómo generar Ingresos Pasivos utilizando las Opciones Financieras. Puedes ver los resultados que he obtenido hasta ahora aquí:

Básicamente, he realizado la mismo que en los otros meses, pero esta vez, se han ejecutado más órdenes... Como ves, la suerte (la clase que se atrae si te esfuerzas y trabajas por tus objetivos) también es importante.

No me voy a extender más, este mes tenemos bastante que documentar...

Así que, si estás preparad@ vamos al lío:


Ingresos Pasivos vendiendo Opciones Financieras - Marzo 2019

Ingresos pasivos vendiendo opciones financieras marzo 2019

Venta de opciones Call sobre el Ibex 35

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La venta de opciones sobre el Ibex 35 se diferencia de la venta de opciones sobre empresas principalmente en que no hay entrega física del subyacente, eso significa que se liquida por diferencias. Así que esta operación la podemos clasificar de especulativa.

La cuestión, vendí una opción Call sobre el Ibex 35 con Strike 9400 puntos y a día de vencimiento el precio del índice cotizaba por debajo, lo que significa que me quedo con el importe de la prima íntegramente.

Datos de la operación:

  • IBEX 15-MAR-19 9400C
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Garantía: 800€
  • Prima: 35€
  • Comisiones: 0,9€
  • Máximo riesgo: Infinito
  • Resultado Neto: 34,1€ 

Conclusión: No sé cómo calcular el beneficio de esta operación... Los manuales dicen que el riesgo de esta operación es infinito (el Ibex puede subir hasta el infinito) lo que para mí, no es el del todo correcto. 

El riesgo depende del operador, en mi caso para este tipo de operaciones más especulativas, lo establezco en tres veces la prima cobrada, eso quiere decir, que si el mercado se mueve en contra de mi posición, abandonaré el barco cuando esté perdiendo tres veces lo que cobré por la prima.

El mercado se ha movido a mi favor e ingreso la prima en su totalidad.


Venta de opciones Call de Saras (SRS)

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La compañía Saras es una proveedora de energía italiana fundada en 1962. Opera en las áreas de refinado de petróleo y la producción de electricidad.

El mes pasado me asignaron la opción Put que vendí, por lo que tuve que comprar mil acciones a  1,75€ cada una.

Esta vez, como tengo las acciones en cartera, voy a vender una opción Call sobre ellas.

Datos de la operación:

  • SRS 15-MAR-19 1,70C
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 1000 Acciones
  • Prima: 85€
  • Comisiones: 2€
  • Máximo riesgo: 1750€
  • Resultado Neto: 83€ 

Conclusión: Esta vez he vendido lo que se conoce como Call de protección, esto significa que el precio de strike estaba por debajo del precio en el que cotizaba la acción el día que vendí la opción. ¿Qué consigo con esto? Protegerme, al menos en parte, en caso de que la acción caiga. 

Al vender una call in the money, parte de la prima es valor intrínseco, este corresponde a la diferencia entre el precio de la acción (1,75€) y el strike de la opción en el momento de lo venta (1,70€)

Te lo explico en cristiano, en caso de que me ejecuten la opción a vencimiento, mi máximo beneficio son 33€, que son los que obtenemos de restar los 50€ de valor intrínseco que tiene la opción a los 83€ cobrados de prima. Numéricamente:

Nuestro precio de compra era 1,75€ y tenemos la obligación de venderlas a 1,70€.

(1000 x 1,75) - (1000 x 1,7€) = 50€

Al final la opción ha expirado in the money y nos hemos visto obligados a vender las acciones. Nos embolsamos la totalidad de la prima... 33€ a la saca, lo que supone un 1,88% de beneficio mensual de nuestro capital en riesgo (1750€)


Venta de opciones Put de Sainsbury´s (SBRY)

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Sainsbury's es una cadena de supermercados del Reino Unido, la segunda más grande del país y la tercera cadena más grande por ingresos, tras Tesco y Asda.

La venta de una opción Put que realicé febrero a vencido out of the money, así que me quedo la prima y libero el capital que tenía reservado para hacer frente a mi obligación de comprar las acciones.

Datos de la operación:

  • SBRY 15-MAR-19 2P 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 1000 Acciones
  • Prima: 17.5£
  • Comisiones: 1.7£
  • Máximo riesgo: 2000£
  • Resultado Neto: 15.8£ - Lo que supone un 0.79% de beneficio mensual (sobre el capital máximo en riesgo)

Conclusión: Como norma, siempre busco opciones para vender que como mínimo me ofrezcan la posibilidad de conseguir un 1% mensual de beneficios, en este caso no llegaba... 

¿Por qué lo hice entonces? Básicamente, porque son mis reglas y en ocasiones soy flexible (por no decir claramente que me las salto a la torera cuando entiendo que lo debo hacer... Para eso son mis normas).

Dicho esto, el strike al que vendí la opción estaba más de un 15% por debajo del precio al que cotizaba la acción el día en que abrí la operación, así que no me importó obtener un poco menos de rentabilidad, pues el riesgo de que me asignaran la opción también era muy bajo.


Venta de opciones Put de Vodafone (VOD)

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Vodafone es una empresa británica Vodafone que presta servicios de telefonía fija, telefonía móvil, banda ancha y televisión digital a 22 millones de clientes en España. Vodafone es el tercer proveedor de telefonía móvil más grande de España.

La opción Put que vendí en febrero a vencido out of the money, así que ingreso la prima en su totalidad.

Datos de la operación:

  • VOD 15-MAR-19 1.4P 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 1000 Acciones
  • Prima: 27.5£
  • Comisiones: 1.7£
  • Máximo riesgo: 1400£
  • Resultado Neto: 15.8£ - Lo que supone un 1,96% de beneficio mensual.

Conclusión: En febrero de 2019, vendi la misma opción con el mismo resultado, dos meses consecutivos cobrando las primas...

La acción sigue cotizando en los mismos niveles (más o menos) pero yo sigo generando Ingresos Pasivos gracias a ella.

Aquí se ve la potencia de la estrategia de venta de opciones financieras. Compara eso con el inversor que las compro hace dos meses y está igual que estaba.


Venta de opciones Put Costamare (CMRE)

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Costamare Inc. es una corporación de las Islas Marshall y uno de los principales propietarios y proveedores mundiales de portacontenedores para chárter. Su sede se encuentra en Atenas, Grecia.

La opción Put que vendí en febrero ha venció out of the money. Otra prima a la saca...

Datos de la operación:

  • CMRE 15-MAR-19 5P 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 10$
  • Comisiones: 0.34$
  • Máximo riesgo: 500$
  • Resultado Neto: 9.66$ - Lo que supone un 1,932% de beneficio mensual.

Conclusión: Poco que añadir... Caso parecido al de Vodafone, segundo mes consecutivo vendiendo la misma opción, con el mismo resultado.


Venta de opciones Put General Electric (GE)

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General Electric Company, también conocida como GE, es una corporación conglomerada multinacional de infraestructura, servicios financieros y medios de comunicación altamente diversificada con origen estadounidense.

Vuelvo a la carga con General Electric, esta vez con un precio strike más alto que el mes anterior, pues la acción ha incrementado su precio unos cuantos dólares. La venta de la opción Put de Febrero ha vencido in the money, así que tengo que comprar las acciones.

Datos de la operación:

  • GE 15-MAR-19 10P 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 11$
  • Comisiones: 0,79$
  • Máximo riesgo: 1000$
  • Resultado Neto: 10,21$ - Lo que supone un 1,021% de beneficio mensual.

Conclusión: Compro las acciones y me preparo para vender una opción Call sobre ellas. Al igual que he realizado con la operación de SARAS, voy a calcular esta prima como beneficio, y en el futuro, según sea el precio de venta, documentaré las pérdidas o las ganancias.


Venta de opciones Put y Call Chesapeake Energy (CHK)

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Chesapeake Energy Corporation es una empresa dedicada a la exploración de hidrocarburos. Tiene su sede en la ciudad de Oklahoma. La compañía ocupa el puesto 314 en la lista Fortune 500 y es una empresa que forma parte de la cartera de muchos fondos value.

Así como los meses anteriores no se ejecutaron muchas de las órdenes que lancé al mercado, este mes ha sido lo contrario. Sobre esta empresa vendí a la vez, opciones Put y Call, esta última contra acciones que ya tenía en cartera.

Vamos a ver cómo finalizaron las operaciones:

Datos de la operación:

  • CHK 15-MAR-19 2,5P 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 18$
  • Comisiones: 1,09$
  • Máximo riesgo: 250$
  • Resultado Neto: 16,91$ - Lo que supone un estratosférico 6,764% de beneficio mensual.

Conclusión: Como dicen los americanos... "Not bad"

Datos de la operación:

  • CHK 15-MAR-19 3C 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 5$
  • Comisiones: 1,09$
  • Máximo riesgo: 275$
  • Resultado Neto: 3,91$ - Lo que supone un 1,42% de beneficio mensual.

Conclusión: El precio de compra de estas acciones era de 2,75$, vendí la opción Call con strike 3$ y el precio a día de vencimiento estaba por debajo, así que otra prima a la saca y a volver a empezar... He ingresado la prima de las opciones Put y Call, y sigo teniendo las acciones en cartera. Para el mes que viene más lo mismo...  


Venta de opciones Put y Call Teekay (TK)

venta de opciones put empresa teekay

Establecida en 1973, Teekay se ha convertido en una de las compañías de transporte, almacenamiento y producción de energía marina más grandes del mundo. 

También es una empresa que forma parte de algunos fondos de inversión value.

Caso parecido al que hemos visto con la acción anterior... Sobre Teekay vendí a la vez, opciones Put y Call, esta última contra acciones que ya tenía en cartera.

Veamos cómo acabaron las operaciones:

Datos de la operación:

  • TK 15-MAR-19 2,5P 
  • Cantidad: 2 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 10$
  • Comisiones: 0,32$
  • Máximo riesgo: ?500$
  • Resultado Neto: 9,68$ - Lo que supone un 1,93% de beneficio mensual.

Conclusión: Poco que comentar... El beneficio no es para tirarse por el balcón, pero es que la empresa cotizaba a más de 4$ cuando vendí las put. Tengo que decir que la única pega que existe, es que no hay demasiados strike price cotizando para esta acción, de 5$ pasa a 2,5$... Así que no tenía otra opción (valga la redundancia).

Datos de la operación:

  • TK 15-MAR-19 5C 
  • Cantidad: 2 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 10$
  • Comisiones: 1,18$
  • Máximo riesgo: ?850$
  • Resultado Neto: 8.82$ - Lo que supone un 1,03% de beneficio mensual.

Conclusión: El precio neto de compra de estas acciones era de 3,55$, vendí la opción Call con strike 5$ porque era la más cercana en precio disponible... La acción cotizaba el día de vencimiento por debajo de mi strike, así que me embolsé otra prima. Suma y sigue...

Al igual que con Chesapeake energy he cobrado prima con las opciones Put y Call, sigo teniendo las acciones en cartera y estoy preparado y dispuesto a repetir la jugada.


Venta de opciones Put de Dynagas (DLNG)

venta de opciones put empresa dynagas

Dynagas es una empresa de transporte marítimo de gas natural licuado (GNL) establecida en 2004. La compañía ofrece servicios de gestión de buques internos que proporcionan a los fletadores el mejor rendimiento y confiabilidad. 

Al igual que Chesapeake Energy, también es asidua en las carteras de muchos fondos value... Sino que se lo pregunten a Paramés

Las ventas de las opciones Put que realicé en febrero han vendido in the money, por lo que tengo la obligación de comprar las acciones al precio al que vendí las opciones.

Datos de la operación:

  • DLNG 15-MAR-19 2,5P 
  • Cantidad: 2 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 20$
  • Comisiones: 1,58$
  • Máximo riesgo: 500$
  • Resultado Neto: 18,42$ - Lo que supone un nada despreciable 3,68% de beneficio mensual.

Conclusión: Incorporo las acciones a la cartera y me preparo para vender una opción Call sobre ellas. Al igual que con SARAS y GE calcularé esta prima como beneficio y en los siguientes vencimientos, según sea el precio de venta, documentaré las pérdidas (si las hay) o las ganancias. Creo que es más fácil de ese modo...


Venta de opciones Put de Ensco (ESV)

venta de opciones put empresa ensco

Ensco plc es un contratista de perforación mar adentro con sede en Londres, Reino Unido. Es la segunda compañía de perforación de pozos y pozos submarinos más grande del mundo, y posee 59 equipos, incluidos 35 equipos de perforación submarina, 12 barcos de perforación y 15 equipos de perforación de plataforma semisumergibles.

Otra empresa que podemos ver en muchos fondos value.

Las Put vendidas han expirado out of the money, por lo tanto, ingreso la prima.

Datos de la operación:

  • ESV 15-MAR-19 4P 
  • Cantidad: 2 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 15$
  • Comisiones: 0,42$
  • Máximo riesgo: 800$
  • Resultado Neto: 14,58$ - Lo que supone un 1,82% de beneficio mensual.

Conclusión: Nada a destacar, cobro la prima y coloca órdenes para el siguiente vencimiento...

Ya ves, esto no tiene nada de glamour, es incluso aburrido... Pero, si tengo que elegir entre aburrirme y ganar dinero, o vivir una aventura y perderlo, siempre voy a elegir lo primero. Lo sé, con los años me estoy volviendo más defensivo, es lo que hay.


Venta de opciones Call sobre Aruzta (ARYN)

venta de opciones aobre empresa arytza

ARYZTA AG es una empresa de alimentos con sede en Zurich con operaciones en América, Europa, Asia, Australia y Nueva Zelanda. Está incorporada en Suiza y tiene listados en la SIX Swiss Exchange y en la Bolsa de Valores de Irlanda.

Interesante compañía... La niña bonita de Francisco García Paramés, y la que tantos problemas le está dando.

He tenido las acciones en cartera durante unos meses, he introducido órdenes para vender opciones Call sobre ellas, pero no se han ejecutado, este mes por fin, sí. 

Datos de la operación:

  • ARYN 15-MAR-19 1,2C 
  • Cantidad: 8 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 48 CHF
  • Comisiones: 13.6 CHF
  • Máximo riesgo: 976 CHF
  • Resultado Neto: 34,44 CHF - Lo que supone un 3,52 % de beneficio mensual.

Conclusión: Las opciones han vencido in the money y me toca deshacerme de las acciones. Antes de ver los números, menudo palo en las comisiones... Así también hago yo dinero (cabrones).

Mi precio neto de compra era 1,22 CHF, así que hay que descontar 2 céntimos por acción a la prima cobrada, lo que supone 16 CHF. Por lo tanto, 34,44 - 16= 18,44 CHF netos de beneficio, durante el tiempo que ha durado la operación.

De esta manera es como calcularé los beneficios y pérdidas de aquellas acciones que tenga en cartera, o de aquellas que tenga que incorporar porque me asignen opciones Put. Creo que es lo más fácil y adecuado a la vez.


Venta de opciones Call sobre Santander (SAN1)

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Banco Santander, es un banco español, siendo una de las mayores entidades financieras del mundo. Está presente principalmente en Europa y América.

Cotiza en la Bolsa de Madrid (SAB) y forma parte del índice IBEX 35.

Al igual que con el ejemplo anterior, he tenido las acciones en cartera durante un tiempo, hasta que por fin, he podido vender una Call.

Datos de la operación:

  • SAN1 15-MAR-19 4C 
  • Cantidad: 1 Contrato
  • Nominal del contrato: 100 Acciones
  • Prima: 20,4€
  • Comisiones: 4,5€
  • Máximo riesgo: 393€
  • Resultado Neto: 15,9€ - Lo que supone un 4,04 % de beneficio (valor de la prima / máximo riesgo).

Conclusión: En diciembre 2018 vendí varias opciones Put, de las cuales me asignaron una. Sobre esas 100 acciones he vendido la opción Call este mes. Mi precio neto promedio era de 3,82€ y el strike price de la opción Call vendida este mes era de 4€.

Las acciones cotizaban por encima del strike price el día de vencimiento y he tenido que decirle adiós a las acciones. Como ya te dije, para hacerlo más fácil no tendré en cuenta el diferencial de compra y venta cuando vaya a mi favor, pero si cuando esté en mi contra.

De esta manera, nadie podrá decir que no se ajustan a la realidad o que están hinchados, todo lo contrario.

Resumiendo

Veamos ahora cómo hemos terminado este mes con la tarea de generar ingresos pasivos con la venta de opciones financieras.

Este mes todo ha salido bien...

Lo hemos bordado, hemos hecho un buen trabajo (también lo hicimos los otros meses, pero no fuimos recompensados por ello). Dicho esto, también hay que decir que hemos tenido suerte (la que no tuvimos en los meses anteriores).

Resultado final

Veamos cómo quedan los números:

Ventas de Opciones Put:

  • 1 SBRY PUT - Vencida - Prima cobrada: 15,8£
  • 1 VOD PUT - Vencida - Prima cobrada: 25,8£
  • 1 CMRE PUT - Vencida - Prima cobrada: 9,66$
  • 1 GE PUT - Asignada - Prima cobrada: 10,21$
  • 1 CHK PUT - Vencida - Prima cobrada: 16,91$
  • 1 TK PUT - Vencida - Prima cobrada: 10,32$
  • 1 DLNG PUT - Asignada - Prima cobrada: 18,42$
  • 1 ESV PUT - Vencida - Prima cobrada: 14,42$

Ventas de Opciones Call:

  • 1 IBEX CALL - Vencida - Prima cobrada: 34,1€
  • 1 SRS CALL - Asignada - Prima neta cobrada: 33€
  • 1 CHK CALL - Vencida - Prima cobrada: 3,91$
  • 1 TK CALL - Vencida - Prima cobrada: 8,82$
  • 1 ARYTZA CALL - Asignada - Prima cobrada: 18,44 CHF
  • 1 SAN1 CALL - Asignada - Prima cobrada: 15,9€

¿Hemos conseguido el objetivo (obtener entre un 0,5-2% mensual)?

Para saberlo hay que cambiar primero Libras, Dólares y Francos suizos por Euros, para ello utilizaré el precio de cierre de estos pares de divisas el día que vencieron las opciones.

Libras a Euros: 41,6 / 0,8512 = 48,87€

Dólares a Euros: 92,67 / 1.1323 = 81,84€

Francos a Euros: 18,44 / 1,1347 = 16,25€

Euros = 83€

Ahora ya podemos terminar nuestros cálculos, y el resultado de sumar todas las primas es: 

229.96€

Objetivo cumplido... Hemos logrado un 1,15% mensual del valor de la cartera destinada a generar ingresos pasivos.

Genial... Pero hay que seguir trabajando sin bajar la guardia.

Hemos tenido que incorporar algunas acciones en cartera al vencer algunas Put in the money. Tendremos que tener en cuenta para los próximos vencimientos a qué precios salen de nuestra cartera dichas acciones, para de ese modo calcular la rentabilidad real conseguida en forma de Ingresos Pasivos vendiendo Opciones Financieras.

Espero que esta serie de artículos te estén pareciendo interesantes... No hay nada igual en la red. Skin in the game my friend...

Si todo esto te suena chino, pero te parece interesante y crees que tiene posibilidades... Estás en lo cierto, las tiene.

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1 Abrazote

David L

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Comentarios (2)

  • Hola David,
    Aquí un reciente seguidor. Lo primero de todo felicitarte por el blog y la cantidad de información que ofreces.
    He visto que no hay actualizaciones de las opciones financieras desde Marzo 2019.
    Hay alguna razón específica?
    Gracias,
    Alvaro

    • Hola Álvaro.
      Muchas gracias por tu comentario.
      Sí, hay una razón principal… Si me sigues sabrás que voy en busca de la libertad financiera absoluta, por ello hace meses que salí España, te lo cuento en detalle aquí
      El caso es que no he tenido mucho tiempo en los últimos meses, tengo todos los datos de las operaciones que he ido realizando y los iré subiendo a medida me vaya poniendo al día.
      Muchas gracias.
      Saludos.

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